Жетыбай основан в 1961 году как посёлок нефтяников, работающих на недавно открытом Жетыбайском месторождении. Некоторые факты из истории развития населённого пункта: В населённом пункте размещены филиалы нефтяной компании «Мангистаумунайгаз»: «Жетыбаймунайгаз», «Мангыстаугеология» и другие. Через Жетыбай проходят автомобильные дороги Актау — Жанаозен, Каракия — Жетыбай-Шетпе. Водоснабжение осуществляется через магистральный водопровод Жетыбай — Омирзак протяжённостью 72 км, строительство которого осуществлялось в 1984–1992 гг..