Что такое APT в теории арбитражного ценообразования?

APT в теории арбитражного ценообразования — это общая теория ценообразования активов, которая утверждает, что можно смоделировать ожидаемую доходность финансовых активов в виде линейной функции различных макроэкономических факторов и рыночных индикаторов 1.

Уровень чувствительности к изменению каждого фактора выражен бета-коэффициентом, зависимым от конкретного фактора 1. Рассчитанный по модели APT уровень доходности затем используется для корректного определения цены актива — текущая цена актива должна быть равна будущей цене актива в конце ожидаемого периода, дисконтированной с использованием ставки доходности, определённой по модели APT 1. Если цена расходится, то механизмы арбитража должны отклонения цены устранить 1.

Теория APT была предложена экономистом Стивеном Россом в 1976 году 1.